12月5日有色金属早班车

　　据安泰科测算，11月电解铝加权平均完全成本（含税）为16297元/吨，环比增长304元/吨或1.9%；同比下降3489元/吨或17.6%。阳极和电力成本环比增加是本月电解铝成本增长的主因，但氧化铝价格持续下跌制约了部分涨幅。11月份原材料采购期内，氧化铝现货平均价格为2877元/吨，环比下跌97元/吨或3.3%。

　　据mysteel统计，截至2025年12月4日中国主要市场电解铝社会库存合计59.3万吨，较12月1日的59.1万吨增0.2万吨。其中：无锡17.3万吨，增0.2万吨；佛山19.8万吨，减0.3万吨；巩义8.2万吨，不变；上海3.3万吨，增0.2万吨。

　　12月4日中国铝棒现货库存分别为：佛山2.4万吨，无锡5.35，南昌1.05，常州0.85，湖州2.55，成都0.5，巩义0.1，洛阳0.5，宣城0.1，总量13.4，较12月1日减0.8。

　　摩根大通称，供应严重中断与全球库存失衡将推动铜价在2026年上半年升至12500美元/吨。摩根大通预计铜价上涨将带动铝价攀升，2026年上半年有望突破3000美元/吨。高盛将2026年上半年伦敦金属交易所(LME) 铜均价预测上调至每吨10710美元，此前预测为10415美元/吨。该行同时指出，预计LME铝价将在2026年第四季度跌至2350美元/吨。

　　据有色宝编译，2025年11月，梅特罗矿业铝土矿出货量达到78.3万湿吨，环比增长6.5%；年初迄今铝土矿出货量达到560万湿吨。尽管遭受热带气旋Fina和维修活动的挑战，但公司仍然有望实现620万吨~660万湿吨的年度指导目标。

　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为89%，维持利率不变的概率为11%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为64.8%，维持利率不变的概率为7.6%，累计降息50个基点的概率为27.6%。

　　LME铝2887.5跌9.5；铜11434跌14.5；锌3085涨23；铅2016涨17.5；镍14885涨10；锡40540跌210；铝库存53万吨；汇率7.0733

　　12月4日上海期货2512合约铝夜盘收盘22160涨125；铜收盘90840涨跌0；锌收盘22980涨175

　　以上就是今天早班车的全部内容。新的一天开始了，祝您工作愉快！