2025年1月中国氧化铝、电解铝产量及平衡

　　1、2025年1月中国氧化铝产量

　　百川盈孚统计，2025年1月中国氧化铝产量为759.9万吨，同比增加12.90%，平均日产24.51万吨，较2024年12月日产24.22万吨增加0.29万吨。2025年1月氧化铝市场开工较前期提升，其中山东某企业产能迁移进度顺利推进，产能较前期增加；山西地区减产、复产并存，该地区开工产能小幅提升；河南地区某企业于1月未开启焙烧，因此开工小幅下降。综合来看2025年1月氧化铝市场开工对比2024年12月提升，日产较12月增加。

　　随着氧化铝价格持续下跌、行业成本不断增加，氧化铝企业利润空间明显被压缩，2月需关注山西、河南等地成本相对偏高的企业实际生产情况，不排除压减产能的可能性。目前市场尤为关注部分新投产能的投产进度，据百川盈孚了解，山东某企业100万吨新建产能已实现部分投产，其后期产量或逐渐增加。此外，广西某企业200万吨新建产能进度正在顺利推进，但释放产量仍需时日，后续进度百川盈孚将继续跟进。因此预计2025年2月中国氧化铝行业日产较1月继续增加，预计2月中国国产氧化铝产量约为695万吨。

　　2、2025年1月中国电解铝产量

　　百川盈孚统计，2025年1月中国原铝产量为368.75万吨，同比增加1.9%，平均日产11.90万吨，环比稍有减少，年化产量4341.73万吨。1月中国电解铝行业增减产互现。减产方面，河南地区某电解铝企业继续实行前期制定的减产计划，山西地区个别电解铝企业反馈企业有检修需要，因此产量稍有减少。增产方面，宁夏地区电解铝企业由于产能指标变动原因有所增产。整体来看，截至2025年1月31日，中国电解铝行业运行产能4340.00万吨，环比基本维稳。预计2025年2月电解铝供应有所增加：由于氧化铝价格断崖式下跌，电解铝企业成本压力骤减，四川、山西、广西地区部分电解铝企业陆续传出复产消息，青海电解铝企业也将继续释放新投产产能，因此据目前的增减产情况预估，2025年2月中国电解铝产量约334万吨，日化产量约11.93万吨，平均日产量增加。

　　3、2025年1月中国铝棒产量

　　百川盈孚统计，2025年1月中国铝水棒产量为114.84万吨，同比减少1.18%，环比减少6.01%，平均日产3.70万吨，较2024年12月平均日产减少0.24万吨，本月铝棒企业增产、减产均有体现。增产方面：主要体现在广西、内蒙古、山西地区，广西地区某铝棒厂生产调整，春节期间减产铝杆增产铝棒；内蒙古地区某大厂稍有增产；山西地区某电解铝企业配套铝棒厂因春节下游铝水用量减少，此部分铝水用于生产铝棒，铝棒产量稍增。减产方面：甘肃、广西、贵州、河南、内蒙古、宁夏、青海、山东、山西、新疆及云南地区铝棒厂减产；甘肃、内蒙古、山东、山西、河南等地春节前有部分铝棒企业停产休假，2月初复工生产，影响铝棒产量减少较明显；广西、贵州、内蒙古、青海、新疆、云南地区部分铝棒大厂春节期间多降负荷生产，目前仍有部分企业尚未完全复产至正常水平。综合来看，2025年1月铝棒企业减停产居多、增产企业较少，铝水棒产量较2024年12月降低。

　　据百川盈孚了解，目前尚有部分铝棒企业未完全复产，有企业计划2月12日（正月十五）后复产，但复产情况要关注终端复苏进度，2月月度天数仅28天，实际铝棒厂生产周期受春节影响更少，所以百川盈孚预计2025年2月铝水棒产量及平均日产均较2025年1月减少。

　　4、2025年1月中国氧化铝-电解铝月度供需平衡对比

　　百川盈孚统计，2025年1月中国冶金级氧化铝产量759.9万吨，以实际到港计算（不以报关时间计算）1月中国暂无进口氧化铝到港。以离港时间计算（不以报关时间计算）1月出口量为17万吨；而用于非冶金级氧化铝约16万吨，中国电解铝产量368.75万吨，按照吨铝氧化铝单耗1.93吨计算，1月份中国氧化铝供应过剩15.21万吨，氧化铝市场供应较为充足。

　　5、2025年2月中国氧化铝-电解铝月度供需平衡对比预测

　　百川盈孚预计，中国2025年2月份氧化铝产量约为695万吨，非铝用氧化铝约15万吨，而进口氧化铝方面保守估计，预计2月进口量约为3.5万吨，出口量约为20万吨，电解铝产量约为334万吨，按照吨铝氧化铝单耗1.93吨计算，预计2月中国氧化铝供应过剩18.88万吨，氧化铝市场供应依旧较为充足。