11月5日有色金属早班车

　　据Mysteel统计，截止2024年11月4日中国主要市场电解铝社会库存59.1万吨，比10月31日的61万吨减1.9万吨。其中：无锡17.2万吨，减1.1万吨；佛山20.3万吨，减0.3万吨；巩义7.8万吨，减0.1万吨；上海2.6万吨，减0.2万吨。

　　11月4日中国铝棒现货库存分别为：佛山3.25万吨，无锡2.6，南昌1.5，常州1.35，湖州1.9，成都0.7，巩义0.15，洛阳0.6，宣城0.85，总量12.9，较10月31日增0.2。

　　中泰证券研报表示，电解铝质变真正开始：供给端，1）随着铝土矿进口依赖度及集中度的提升，以及运输能力的限制，铝土矿已不是绝对过剩资源，其资源价值正在经历重估；2）电解铝国内产能几近天花板，海外增量有限且成本高企，电解铝环节“类资源”属性凸显。需求端，在国内逆周期调节不断发力背景下，传统需求拖累将放缓。新能源需求（新能源汽车、光伏等）将带动电解铝需求趋势性回升，全局影响正在不断显现出来，需求增速约为2%-3%。维持电解铝产业链景气度或呈现螺旋式上涨的判断，随着供需两侧的深刻变化，铝全产业链正在经历资源属性重估下的价格重塑。

　　中金公司发布研报称，展望2025年，大宗商品市场中，能源和有色金属基本面或依然偏紧，由于供应弹性偏低，看好石油和铝市场表现；相较之下，铜矿增产可能为远期短缺预期提供缓冲。农产品供应过剩后或有望转为减产平衡，中金由谨慎转向中性。贵金属价值中枢重估后或在明年进入投资需求边际博弈阶段。国内黑色金属需求压力不减而供应曲线右移，均衡价格或继续向成本处寻求支撑。

　　明泰铝业公告，2024年10月铝板带箔的产量为12.58万吨，年度累计产量达到121.31万吨。同期铝板带箔的销量为11.88万吨，年度累计销量为120.54万吨。另外，铝型材的月产量为0.11万吨，本年累计产量为1.42万吨，月销量为0.11万吨，年度累计销量为1.23万吨。

　　据有色宝编译，巴林经济发展委员会、巴林铝业和大纪铝业近日共同举办Gateway Gulf 2024投资论坛，并在论坛上宣布将在巴林创建一家先进的可持续铝渣加工合资企业，重申其战略合作伙伴关系。其中，巴林铝业将持有合资企业70%的股份，Daiki将持有30%的股份。双方均有意合资企业于2026年9月开始运营。

　　中信证券研报指出，2024年10月美国新增非农就业人数低于预期，医疗保健服务和政府部门是主要贡献项，耐用品制造和临时帮助服务是主要拖累项。受飓风Helene和Milton以及波音公司罢工事件影响，10月非农数据受到较大扰动。劳动力人数减少22万人，就业人数较前值减少24.2万人，需求和供给变化较为匹配，解释了为何10月新增非农就业人数大幅减少但失业率仍然稳定。整体来看，美国就业市场温和走弱，但薪资增速依然稳健且未出现企业大幅裁员的现象，就业市场保持健康，10月非农数据继续为“软着陆”增添证据，我们维持此前判断，认为美联储年内还有两次25bps降息。

　　能源法草案4日提请十四届全国人大常委会审议。草案三审稿强化能源供应企业的义务，明确不得违法收取费用，并增加相关法律责任。同时，草案三审稿增加规定，能源用户应当积极参与“能源需求响应”；国家通过实行阶梯价格、分时价格等制度，引导能源用户调整用能方式、时间、数量等，促进节约能源和提高能源利用效率。

　　LME铝2621涨18；铜9676涨137；锌3033.5跌32.5；铅2037跌1.5；镍16145涨25；锡32190涨390；铝库存74万吨；汇率7.1203

　　11月4日上海期货2411合约铝夜盘收盘20830涨60；铜收盘77280涨320；锌收盘25080跌350

　　以上就是今天早班车的全部内容。新的一天开始了，祝您工作愉快！