2024年8月份中国氧化铝成本分析及预测

　　据Mysteel数据显示，截止2024年8月，中国氧化铝行业加权平均完全成本2845元/吨，较上月上涨8元/吨左右。8月份国内氧化铝原材料价格涨跌互现，整体生产成本暂无显著变动，行业高利润局面保持。具体来看：

　　第一，铝土矿方面，本周国内铝土矿价格维持高位。晋豫黔地区露天矿复产仍未有实质进展，另外据了解几内亚雨季的降雨量高于去年同期，矿企集港和装船效率下降，发运量减少的同时导致散货供给更为紧张，短期价格仍有上行可能。第二，烧碱方面，本月华北市场整体上扬，就山东主产区来看，低度碱整体库存不高，月内山东部分高价走货企业，高价出货不畅，不同程度下调，拉低山东32碱均价，但随着月底主力下游采购32碱价格的上调，山东市场整体上移明显。另外，本月华东液碱市场价格先稳后涨，月初市场价格趋稳，实单有回落；随后液氯价格连续低位下，加上江苏、浙江、安徽区域中下旬受供应收窄及部分需求小幅起步下价格稳中上调。第三，煤炭方面，本月煤炭价格稳中偏弱。主产区多数煤矿保持正常生产，个别煤矿因完成月度任务、倒工作面减产或停产，市场煤供应稍有收缩，月末产地煤矿报价多数持稳，个别煤矿根据实际销售情况上下小幅调整5-10元/吨左右。

　　据Mysteel统计，2024年8月中国氧化铝行业平均盈利1071.56元/吨，较上月上涨1.77元/吨。本月现货价格走势先稳后涨，行业高利润局面保持。本月市场依旧处于高供应及高需求并行状态，部分氧化铝企业受原料及设备问题检修频率有增加，部分企业厂内提货依旧紧张，甚至需要外采现货补交长单，导致持货商挺价惜售情绪仍较浓，下游刚需补库压力下对高价现货的接受程度被动提升。

　　Mysteel预测分析：矿石方面，国内部分矿山仍在积极推进复工复采，但考虑到政策面对于矿山开采手续、安全及环保等方面管控依旧严格，进入9月国内矿石供应短缺局面改善有限，另外9月份几内亚雨季影响仍在，氧化铝企业对其他国家的矿石需求量同步提升，支撑矿石价格易涨难跌。烧碱方面，9月烧碱计划内检修共计6套，总产能约153万吨，检修主要集中在西北、华北地区。另外，需求端利好支撑不明显，主产区送主力下游32碱量增加，且有50碱货源补充，短期预计主力下游采购32碱价格持稳，涨价可能性减小，且其他传统下游需求表现一般。煤炭方面，进入9月国内高温消退需要一段时间过渡，短时间内终端电厂整体日耗阶段性高位态势明显，在经过前期去库后，部分电厂需要提卡和改善煤种结构，补库需求或将有所释放；叠加“金九银十”传统旺季到来，建材、水泥端需求将随之增加，但水电和风光对煤炭需求有所冲击，且大量涌入的进口煤将在一定程度上对国内煤价有所扰动，拖累煤价的反弹时间和高度。后期需要重点关注建材、化工等非电行业开工率边际的回升情况、终端实际提库情况以及新能源辅助出力情况。