深度|2022年度中国铝模板行业前景展望与2021年度调研报告

    引言

    2021年，是铝模板行业发展极不平凡的一年。铝模板市场经历跌宕起伏，先热后冷，爬坡过坎，遭遇了整体需求缓和、利润空间微薄、回款日益艰难、供给竞争激烈四方面的巨大压力。

    宏观来看，受铝锭价格大幅攀升等影响，大多数铝模板企业选择了理性观望，适度小幅扩张。一方面，国内某大型铝模板企业持有铝模板部分抛售回炉、批次退场，供给端释放出近千万平米的市场；另一方面，国内少数已上市和计划上市的企业，因经营业绩指标要求，仍保持20~30%的增幅拓张；铝模行业新加入企业数量较少，以中等规模占比较高；同时，有10余家中小型铝模企业退出市场，将持有铝模板回炉或转让。

    一 、 行业背景与现状

    （一）房地产市场先扬后抑，全链降温

    整体上看，2021年，房地产市场遇冷趋势明显。全国商品房销售面积179433万平方米，同比增长1.9%。房屋新开工面积198895万平方米，下降11.4%。全国新房销售规模同比增速、房地产开发投资增速、土地成交规模均创近年来新低。（国家统计局）

    细分来看，半年时间内，房地产各项数据从历史高位突然失速下降到低位，节奏失衡成为2021年市场最显著的特点。6月，全国商品房销售面积约2.2亿平方米，创5年来单月历史销售最高水平，7月，销售月增长同比转负，至11月销售月规模创5年来同期最低。

    轨迹相似的还有，不到半年，土地市场经历了从抢地到史无前例的大面积流拍。成交率由高达95%，溢价较高；下降到成交率69%，并大面积流拍。房地产投资、住宅销售等其它各项房地产指标因应雷同。

    在“三道红线”、“房贷两集中”等监管指引下，房地产降杠杆压力日益增大。在关键的6月转折点，从中央到地方相继出台包括金融监管、限售政策等系列措施，各地调控举措共超过286次。一方面，管住钱，盯住人，严防信贷资金违规流入房地产；另一方面，人才购房，延长社保，法拍房等门槛提升，各地限售因城施策加码；同时，房产税舆论，二手房指导价，限售年限等多项政策叠加实施，市场开始出现快速降温。

    房地产销售急转直下，多家房企陷入流动性困难， 金融机构信心受损，房地产开发总量和节奏形成较大冲击。贷款融资收紧，销售回款疲软，导致房企经营信用违约频发。

    （二）铝模板规模首次峰值调整，发展进入崭新阶段

    房地产需求端的调整迅速传导到铝模板市场，2021年1-6月，铝模板行业景气指数较高，市场供需两旺；7-9月市场开始下滑，很快呈现疲软趋势。

    受需求不足和成本上升的双重挤压，铝模板逐步告别了过去的高扩张、高杠杆、先建工厂、再争市场的发展模式。理性观望、保持规模、精细管理是当前铝模板行业的主流特征。

    2021年，受市场低迷和铝锭价格高位影响，陆续有十几家铝模板企业择机退出行业，铝锭价格1.4万左右进场，铝锭价格1.6~2万元左右退场，完成了铝模板投资小的周期循环。

    截止到2021年底，全国铝合金模板市场保有量约7950万㎡（含非标模板），增减相抵，第一次出现峰值回落。据中国有色金属工业协会统计，2021年全国建筑模板型材产量55万吨，增幅-52%。折合铝模板翻新置换+新增约2080万平方米。全国铝合金模板设备加工、研发设计、生产加工、租赁承包企业共约 860 余家。总的来看，多重压力的叠加，大型规模企业的调整，铝模板市场规模呈现了波动，打破了铝模板规模只增不减的态势，也打破了铝模板企业“只进不出”的格局。市场的荡涤纳新既反映了激烈竞争的态势，也将行业推向更高层级的可持续健康发展轨道。

    （三）政策推广力度不断加大与深入

    住建部、全国各省、市已发布二十多项政策支持铝模板行业的发展。截止到2022年2月，全国已有住建部、浙江、江苏、山西、山东、青海等9省，10多个城市发布了推广铝模板的利好政策。

    铝模板政策的配套与深化也逐步落实，广东、山西、四川、陕西等多地制定或更新了铝模板计价和定额的相关配套文件；对人工、材料、铝模板、销钉销片、脱模剂等进行造价精确测算。中国模板脚手架协会两会提案关于将“废旧建筑铝模板”纳入“资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录”的建议，得到了财政部的积极回应。2022年1月，山西省骨干建筑企业评优标准中，铝模板应用为评选条件加分项。2022年1月，湖南省铝模板《高精度模板建设设计标准》取得阶段进展。其余各地施工工法、技术规范、科技成果等陆续推进完善。

    政策的持续推动，引导了铝模板的市场需求转变。有力地促进了铝模板全产业链新型生态体系的形成，使铝模板更具多维度的竞争优势。

    （四）原材料价格大幅飙升，稳健经营成为主流

    2014年-2020年6月，是铝模板产量高速增长时期，铝锭价格均值长期位于12500-14500元/吨之间。

    2021年1-10月，铝锭价格几乎呈连续大幅上涨态势，受国际大宗材料上涨，全国限电，能效双控等因素影响，不断突破1.8万，2万，2.2万，2.4万的心理关口，国家分四批投放28万吨储备铝。铝锭价格高企和大幅波动促使铝模板市场增资观望态势成为主流，形成了暂时观望到不断涨价，大幅涨价更谨慎投资的循环预期。原材料价格上涨使铝模板企业扩张投资流动资金需求加大、生产成本上涨，由于租金价格下调、经营风险加剧、有限利润被吞噬，助推了行业企业的稳健经营策略和产业格局的重构。

    （五）铝模板技术应用与创新快速发展

    面对复杂递增的建筑工程需求，铝模板日益体现出技术适应性强，精密度高的特点。铝模板在中高层住宅渗透率不断攀升，同时以多种型式广泛施工于超高层、整体模架平台、液压爬升模板、爬架爬模一体化、综合管廊、装配式建筑一体化施工等领域，助推了多个项目中国建造品质升级。

    铝模板全产业链技术向着高质量、高端化逐步迈进，集成优势高，特色鲜明的产业体系正在形成。大型铝模板型材挤压技术；铝模板自动上料、锯切、冲孔、铣槽、机器人焊接技术，再生铝熔铸生产一体化技术；脱保一体膜技术（脱模效果、耐久性提升显著）、涂膜覆膜技术；租赁管理软件，编码、识码体系；铝模板压铸体系、构配件压铸件等，抛丸技术、高压清洗技术等；整形翻新等；施工现场专用工具，传送、清理、涂刷一体化等；BIM设计体系，有限元受力分析，检测技术等；诸多技术细节都有着新的研发亮点。

    二 、市场调研分析

    （一）铝模板企业地区分布情况

    本次调研企业共100余家。从调研企业来看，建筑铝合金模板企业主要集中在长三角、珠三角地区，其中：东北地区占比6%，华北地区企业占比15%，华东地区企业占比26%，中南地区企业占29%；西北地区企业占比16%，西南地区企业占比8%。

    （二）铝模板企业产销类型分布

    调研企业中，纯生产销售型铝模板企业占比5%，纯租赁企业占比10%，纯劳务分包占比6%。生产租赁一体化企业占比79%，其中，20%的铝模板企业同时开展生产+租赁+劳务分包等业务，59%的企业仅开展生产+租赁的业务。铝模板企业生产、租赁加部分开展劳务经营一体化是行业典型特征。

    （三）产品经营主要类型

    按照市场需求不同，约一半的企业同时经营有两种体系产品。整体看，螺杆体系仍占主流，占比73.1%，拉片体系占比26.9%。

    （四）铝模板销售平均价格

    受2021年度铝锭价格创7年来历史最高值的影响，铝模板销售价格显著上涨。市场均价（不含税）提升至2021年的900-1100元之间。由于产品类型用料不同，时间统计离散性影响，产品质量，结款方式等影响，价格差异适用于宏观参考。当前，900元/㎡以下仅占比6%，900-1000元/㎡占比29%，1000-1100元/㎡占比43%，1100元以上/㎡占比22%。销售交易量显著下降。

    （五）铝模板（旧板）租赁价格

    由于市场的遇冷，租赁价格竞争极为激烈，出现了历史性的地位。其中，400元以下/㎡占比4%，400-500元/㎡占比61%，500-600元/㎡占比35%。450元-550元之间构成了价格主体区间。

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    （六）2022年（春）铝模板企业经营运行态势

    1、2022年1-2月企业的总体经营情况与去年同期对比

    铝模板市场仍处于平淡时期。其中，21%的企业新签合同订单较去年同期增加，45%企业的新签订合同订单较去年同期持平,34%订单减少。数据仅反映参与调研企业情况，企业经营订单下滑形势严峻。

    2、存货数量较去年同期

    从铝模板库存指数与新订单指数关联分析来看，42%的企业存货数量较去年同期有所增加，45%的企业存货数量较去年同期持平，13%的企业存货数量较去年同期相比减少。

    3、回款难度同期对比

    房地产市场的低迷，使铝模板租赁回款形势进一步艰难，74%的企业表示回款难度增加，较去年进一步大幅攀升，16%的企业表示与去年基本持平

    4、2022年铝模市场预测

    本次调研对2022年度铝模板行业发展进行了整体预测。

    仅23%的企业对铝模市场经营前景看好；高达52%的企业认为铝模板经营难度很大，不太乐观；25%的企业表示行业将平稳发展。

    利润和投资回报率预测方面。45%的企业认为利润微薄，投资回报率低，竞争使行业利润被快速吞噬。

    行业竞争态势预测方面。78%的企业认为，未来两年，竞争将更为激烈，有更多企业陆续退出。

    索氏体不锈钢模板

    铸铝模板、不锈钢模板、镁合金模板预测方面。23%的企业认为其技术将不断成熟，有可能小范围占领局部的市场。例如不锈钢模板进展迅速，铝框组合式模板不断发展，已在碧桂园等企业、安徽等地多个项目成功应用。

    （七）镁合金模板与新/旧铝模板置换模式

    镁合金模板重量约为15kg/㎡， 比铝合金模板轻1/4，轻量化具备安装拆卸和运输等优势。镁模板压铸成型效果较好，压铸成本更低，便于反向改进设计和性能优化。在山西、安徽等地的项目应用中，镁模板发现仍存在硬度、耐腐蚀等技术难点。2021年3月份之前,镁锭价格长期位于15000元/吨以下。而后价格持续攀升大涨，9月曾超过65000元/吨，当前价格位于4万元/吨左右。如果镁锭价格能回落到合理区间，有望在更多项目得以应用。

    镁合金模板

    在铝模板租金价格高点时期，新/旧铝模板置换模式取得较大进展。再生铝节能优势突出，置换新铝模板具有产品精确度高，租金价格高等优势。随着租金价格的大幅下降，成本控制成为首要问题，微利时代也使新/旧铝模板置换模式发生着调整，例如置换周期延长，付款方式改变等等。标准件的置换不同企业有着不同维度的经营考量，但是非标件的置换是刚性的，在精细化管理的市场中，多种维度的选择对铝模板行业是整体利好。

    三、铝模板发展困境与挑战

    （一）同质化现象严重，价格战愈演愈烈

    铝模板材料趋同，制造工艺类似，设计趋同，以及企业战略趋同导致行业产品同质化严重，结构性内卷突出。

    在铝模板中高速增长期，企业争相提高产能，抢占订单，依靠规模投资扩大覆盖，拉升市场占有率；在铝模板转入中低速发展阶段，面对房地产上游市场低迷，订单总量下降的背景，同质化使价格战不断加剧，愈演愈烈，西北等个别地区已经出现低于400元的报价。铝模板的隐形成本是巨大的，重复租赁缺少抵扣税，票据贴息等损耗巨大，扣除产品折旧、整形翻新，资金贷款，物流管理等成本，企业几乎接近亏损边缘。

    靠降价赢得短暂竞争优势的策略注定难以持续。同质化和极低的利润率，导致高质量的创新减缓，也使铝模板用户深层次的需求缺乏体系的因应研究。

    （二）材料成本大幅飙升，铝模板企业承压负重

    在国际大宗材料价格上涨，疫情管控，国内碳达峰、碳中和的背景下，限煤限电限产等政策外部效应内化为生产成本，推高铝模板材料价格大幅上涨。当前各种铝模板回报率测算基数，大多依据铝锭1.4-1.5万元原材料价格核算。2021年5月以来，铝锭均价位于2万元以上，10月，铝锭最高价格高达约24240元/吨。

    由于铝模行业竞争激烈，租金价格不增反降，上游价格不能传导到下游，铝模板行业利润挤压严重，产业链内部利润绝对值下降，各板块重新分配，回报周期大大延长。

    这也倒逼大多数铝模板企业选择保持可控规模，非标以旧换新，适度增量；模板市场本来即是百花齐放，多种并存的激烈红海市场。当铝模板价格过高，将面临着其它模板的极大竞争压力，当铝模板回报率过低，将抑制投资、租赁各方的投资热情。同期，也有极小部分铝模板企业转型，选择在价格高点，废铝1.6~2万期间，抛售资产，逐步退出市场。

    （三）结算难，回款难，项目延期、逾期普遍

    回款难，结算难的行业痛点，在2021年更显得尤为突出。一方面，下半年房市遇冷，房企暴雷，债务违约，融资、回款明显下降，房企付款放缓，拖欠严重，向总承包商，分包商不断传导；另一方面，项目开发节奏显著放缓，铝模板合同迟迟不能推动，项目烂尾、延期、逾期非常普遍。

    调研发现，尽管铝模板企业已经采取了各种方式筛选优质客户，向国有企业，大型地产商倾斜，向优质一二三线城市聚集，对中小房产企业提高首付等措施，但是合同按时履约率仍然偏低。在预付款、进度款、结算款等各个环节均存在拖欠现象，施工完成后，结算率60%-70%甚至更低较为普遍。

    四 、铝模板2022年度展望与建议

    （一）我国铝模板长期前景仍然看好

    从长期来看，国内经济稳健的增长、递进的城市化进程、技术更新有序升级等因素给予了铝模板发展坚实的利好基点。2021年，我国常住人口城镇化率达到64.72%，与发达国家80%的平均水平相比，未来几年城镇化新增的住房需求仍然有较大的发展空间。

    我国铝模板的中高层市场渗透率来到30%左右，有的发达城市中高层渗透率已超过50%，随着铝模板认知率的进一步提升，各地的市场占有率数据仍将不断攀升。一二线，三四线城市的经济发展阶段不同，铝模板仍将存在逐步递进，长期博弈的过程。

    碳达峰、碳中和既是共建绿色美丽世界的要求，也是人类命运共同体的大国担当。“双碳”背景下，市场对建筑模板体系绿色减排提出了更高的要求，铝模板契合“双碳”的诸多升级需求，具备高强度、高精度、轻量化、绿色无锈，垃圾减排等优势；同时，铝模板已经形成8千万平米左右的存量市场，基本可以实现再生铝的行业内循环。标准板300次的高周转循环，加上非标板再生铝0.23吨低碳排放；再次，铝模板免抹灰，节约大量的水泥，年减少CO2排放上百万吨；铝模板粉尘排放量低，现场环境优越。

    装配式建筑中铝模板的占比不断攀升，预制构件的连接节点设计铝模板效益优化越来越好，多数铝模板企业装配式建筑项目利润率超过均值，且前景呈上升趋势。因此，铝模板的一时低迷是暂时的，长期向好态势不变。 （二）铝模板2022年度展望

    从铝模板市场形势来看，2022年市场走势呈稳健回暖，前低后高的态势。很难再现2021年跌宕起伏，热冷交替的情况。2022年政府工作报告指出，“稳字当头，稳中求进”，慎重出台收缩政策的方针指引下，市场节奏将稳健运行，大开大合得以避免。

    受基数和疫情冲击等影响，铝模板市场预测一季度增速位于低点，市场平淡筑底；二、三季度增速逐季上升，铝模板行业整体回暖，四季度增速有所回落，全年形势呈倒V型增长。

    2022年的铝模板市场积极回暖因素有：

    一是住房市场的多重利好提振，稳预期、稳外资、稳发展，因城施策，支持满足购房合理需求，公积金贷款提升，房贷利率下调，商贷审核放松.......3月16日，财政部发声“年内不扩大房产税试点”，楼市回暖迹象已逐渐显现。全国多城购房需求热度持续上涨，房价陆续回调，楼市正在重拾信心，房企流动资金得以缓和，复产开工率显著提升；

    二是优秀大中型房企的青睐，铝模板的认知度，熟悉度，渗透率，配套生态不断攀升。围绕绿色宜居、精益建造、品质提升等崭新理念，优秀房企更加注重建设标准、环境升级，科技赋能，铝模板将被优先择机推荐与使用；

    三是跌宕过后，铝模板有望进入新的健康发展轨道。“一鲸落，万物生”，几年来，铝模板行业存在着“虚胖”的隐忧，较多的铝模板并没有投入到实际的项目中来，更多发挥着资产的用途。2022年，铝模板行业内部调整将进入后期阶段，这一轮的“瘦身健体”，大型企业让出的近千万平米铝模板市场容量，正被中坚的铝模板企业产品所替代。

    四是铝模板配套资金的成本下降与机制日益完善。高启的原材料价格，低迷的租金报价，较低的市场回报率，抑制了新增产能的介入，使现有的市场格局呈现动态稳定迹象。规模渐成的成熟市场，数字化时代的信息精确对接，铝模板的重金属高金融属性，也易于吸引很多央企资金，民间资金的低息介入，为行业发展提供服务保障。

    （三）价格战

    铝模板及其配套的BIM设计，施工效果，施工环境，租赁模式等业态的兴起正在重塑建筑模架传统理念。铝模板高质量的精细化管理体现在采购、设计、制造、材料、人、物等方方面面。

    铝模板带来了独特的机遇与价值，也带来了许多无法被详细统计的人工管理、安全、后续维护等其它效益。需求端的蓬勃发展表明，房企、总包、产业链各方都清楚铝模板的真正价值所在。

    但是，价格战仍然愈演愈烈！中国模板脚手架协会年度调研中，69%以上的企业不同程度呼吁：由行业协会倡议减少恶意竞争，稳定市场价格！制定行业规则，加强价格管理！能否约束行业价格，能否约束拉低市场价的行为！可否试试价格联盟！完善市场秩序，规范租赁价格等等。

    竞争是残酷的，在铝模板的微利时代，资本生产率和资产回报率持续降低，投资风险不断加大。协会积极倡导投标筑底价格，同行之间增强竞合；也将积极对接金融低息资金引流，对接法务团队做好回款、结算等行业利益保障。但企业生存、行业整体自律以及如何协同发展，价格、付款如何统一指导，铝模板产品规范、服务规范和管理规范如何建设等都存在着很多的挑战。

    客观上讲，任何举措，都很难有效长久制约价格战。但管理学有三个全局观维度的思考可供铝模板探讨：①需要新增多少销量才能够与降价前利润相当；②价格战能否实现目标销售量？③如果其它铝模企业也跟进降价，会怎样影响？铝模板行业竞争的长期性、复杂性、艰巨性，很难精确判断，有时不得不被动跟进。然而，统计表明，折扣与销量并不必然关联。

    竞争策略优化是一项极为复杂的能力与任务，要认知你的对手，选择你的战役，开辟新的战场，筹谋新的策略，深层次满足客户的需求，愿行业共同追求，铝模板高质量可持续发展的环境一定能够到来。