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2018年中国铝产业论坛会议纪要

2018-12-06 16:47:41 来源: 建信期货

  会议名称:2018年中国铝产业论坛

  会议时间:2018年11月29日

  会议地点:甘肃省兰州市

  一、会议主要内容

  2018年11月28日,“2018年中国铝产业论坛”在甘肃兰州隆重举行。

  2018年国内外宏观面的指引,国内基本面的变动,铝价的中长期走势,氧化铝价格能否企稳,铝产业链的发展之路,下游铝加工企业订单情况如何,中美贸易战对氧化铝、铝制品等进出口影响几何,面对这种种话题,此次论坛邀请政府官员、知名经济学家、有色产业链以及金融行业的学者和实战专家从多个角度对2018年的有色市场进行了深度探讨解读。

  二、参会嘉宾主要观点

  1.中国有色金属工业协会——政策研究室副主任  赵武壮

  赵武壮在会上做发表演讲,他认为,全球经济面临威胁,铝行业利润下降17%,尤其铝加工行业利润目前下滑严重,尽管其产量、出口在增长,投资不断增加,但利润依旧处于负增长。铝企业煤价成本高,产业只有适应变化才能生存和发展。铝土矿现状方面,他指出当前铝土矿利润上涨13%,铝土矿价格大幅上涨,特别是河南、山西,国内从几内亚、印尼、越南以及老挝进口高品位三水铝土矿但运费高昂,赵武壮认为未来氧化铝厂可能转移至海外,建厂大概需3-5年,在海外建设氧化铝厂,基建时间较长。

  适应产业链变化,氧化铝向海外调整,渠道将可能发生改变,向东南亚国家转移。以及沿海建设氧化铝厂,如辽宁、山东等沿海地区。电解铝企业也正向海外发展,马来西亚齐力建设电解铝厂年产能70万吨,但国外建厂配套成本偏高,目前依旧以国内布局为主,未来可能逐渐延伸至海外。

  铝加工出口方面,今年同比上涨20%,出口订单在增加,美国增加钢铝关税10%,对出口市场形成一定压力,国内部分铝加工开始在越南和马来西亚建厂。最后,赵武壮总结指出,产业链和价格链需得到平衡,企业需形成自己的生产线,不断进行技术改革与创新。

  2.  2018年中国有色金属期货运行解析——上海期货交易所商品一部  邢远东

  邢远东基于上海期货交易所的层面,为我们介绍了我国铝期货市场的发展和未来展望,并对现阶段交易所计划推出的氧化铝期货进程做了详细介绍。

  他介绍到,我国是全球最大的有色金属生产国和消费国,2017年,铜、铝等十种有色金属的产量为5377.81万吨,铜铝铅锌镍锡6种有色金属产量的世界占比分别为36.57%,50.73%,44.11%,46.3%,29%,48.21%,有色金属期货品种是中国最为成熟的期货品种。2018年上半年,上期所铝期货在全球非贵金属合约中,位居第7位,今年1-10月,铝期货成交量和金额均大幅下降,共成交4055.16万手,同比减少-25.30%,成交金额2.94万亿元,同比减少-28.13%,成交量占上期所总量(除原油)的4%。截至2018年10月底,上期所共有47个铝期货指定交割仓库(地点)。

  邢远东分析,2018年1-10月,铝期货价格呈现外强内弱(LME vs.SHFE)格局,二者价格相关性系数为0.575。2017年二者的相关系数为0.872,主要原因有两方面,一是今年4月份美国对俄铝的制裁和海德鲁停产;另一个则是国内电解铝库存高企所致。

  除此之外,邢远东专门介绍了氧化铝期货研发上市的进程情况。从2013年起,上海期货交易所关注到氧化铝市场价格的波动,就开始了现货市场及期货可行性的课题研究。到2014年,课题结题验收。2016年开始对现货市场和企业进行调研(广西、贵州、河南等),截至到2018年10月底,开始在乌鲁木齐、广西平果、河南郑州开展氧化铝仓储存放期测试,目前仍在进行中,目的为了测试不同的温度、湿度等存储环境,氧化铝包装及质量的变化。

  3、环保新政对铝原料市场的影响——北矿力澜科技咨询(北京)有限公司高级分析师  黄珊艳

  黄珊艳认为环境法律法规逐渐完善国内环保趋严,对铝行业会产生深远的影响。黄珊艳经过梳理,总结环保政策的具体措施为氧化铝和电解铝限产,减少燃煤的使用以及对露天矿山扬尘问题的控制;针对铝行业设置专门的排放标准,例如铝土矿在破碎、运输过程的污染,露天矿特别排放限值10毫克。而由于水资源缺乏,大部分矿山达不到扬尘防治标准,因此前段时期环保采用一刀切,造成铝土矿和氧化铝价格大幅上涨。

  黄珊艳认为未来铝原料的供应格局可能发生改变,被关停的非法矿山可能被兼并从而依旧能被开采,虽然目前企业对原材料供应保持乐观,但资源部对企业督查力度不断加强,部分投资机构危机感加重。除此之外,国外印尼矿业法实施,山东进口矿供应遭受一定问题,国内铝土矿依旧可期待,虽然缺少高品位铝土矿,但低品位矿储量潜力依旧很大。目前国内以低温拜耳法为主,大气污染能达到标准,但赤泥排放对水和土壤造成了严重破坏性。政府对氧化铝限值趋严,大部分氧化铝厂难达标准。总体而言,环保新政对整个铝行业造成巨大影响,影响到每个品种,未来氧化铝和电解铝都有向海外转移的可能。

  4、浅析环保政策对再生铝生产的影响——生态环境部环境保护对外合作中心高级工程师  吴广龙

  吴广龙介绍道,我国是世界再生铝行业第一大再生铝生产国,占全球总量的占比高达41.2%(2015年)。2015年,全国共有再生铝企业137家,分布在全国19个省市,总产量577.56万吨。预计到2020年,全球铝消费总量将达到1.1亿吨,全球再生铝消费总量将达到2500万吨。

  吴广龙认为,环保政策对再生铝影响,体现在进口废料环保标准的提高,使得国外进口废铝量减少。由于进口审批同比降低,中美贸易争端等影响,导致从美国进口废铝比例逐渐下滑,其他来源国废料回收还弥补不了缺口,进口原料的减少,使得再生铝企业原料供应不足。与此同时,国内环保压力,加上占废铝供应比例最大的美国贸易争端影响,导致废铝供应量增速下滑。环保要求提高导致对再生铝企业督查工作趋严,成本和压力同时增加。政府排污许可证、浓度和总量控制,规定需达到规范标准和指标限值,对企业采取了更高要求。

  不过,尽管如此,吴广龙总结分析认为,虽然进口原料减少、国家审批放缓加上中美贸易战严重影响再生铝行业,但企业仍可积极面对,中国鼓励循环发展政策,企业面对政府压力也在不断调整和改善,技术水平正在提高,再生铝行业大有可为的趋势,他希望再生铝和铝行业在环保压力下能得到更好的发展。

  5、国内烧碱行业发展情况及未来发展方向——山东隆众信息技术有限公司烧碱分析师  张晓

  张晓主要介绍了我国当下烧碱行业的现状以及未来方向。首先,她介绍了烧碱的基本概况,国内氯碱装置产能4147万吨,主要集中在西北、华北地区,华东地区的烧碱装置能力所占比重也相对较大。

  2018年烧碱总产能4147万吨,1-10月份烧碱总产量在2827.4万吨,同比减少1.76%。2018年1-10月份月均开工在82%左右,低于去年同期开工率。2018年烧碱月均产量在282.74万吨,2017年烧碱月均产量在289万吨,2016年烧碱月均产量在273万吨。2018年10月份烧碱开工率在82%,环比下调1.2%,同比下调4.7%。

  进出口方面,2018年1-9月烧碱进口总量在6934.17吨,其中片碱进口量在6580.69吨,液碱进口量在353.48吨。1-9月份烧碱出口总量在693068.4吨,其中片碱出口量在196210.34吨,液碱出口量在496858.06吨,固态碱出口的数量占烧碱出口总量1/3左右。由于固碱便于运输,对物流条件要求相对较低,国内烧碱生产企业也加大了固态碱出口的力度,其中固态碱以销往亚洲、非洲等发展中国家为主。

  对外输出方面,国内片碱出口超过130个国家和地区,主要以发展中国家为主。新疆片碱主要从阿拉山口流向中亚地区,内蒙、天津片碱主要在天津港离岸,货源主要流向南亚地区;中国液碱的出口以就近为原则,出口主要集中在澳大利亚、台湾等。

  最后,张晓总结了影响烧碱行业的几大方面因素。供应方面:烧碱市场区域性较强,装置集中检修、新扩建装置的投产等原因均是影响供应量变化的重要因素。目前烧碱产能增速明显放缓,烧碱产能、产量来看与18年相差不大。需求方面:氧化铝产能继续增长,对烧碱的需求量也将持续增加。氯碱平衡:国内液氯市场持续低迷,大部分地区商品氯倒贴运费已经成为常态,液氯出货受阻,库存压力持续,从一定程度上制约烧碱装置的开工。政策方面:环保检查常态化,从17年下半年起,中央环境保护督察工作组对不同省份陆续开始环保检查,部分小型下游企业关停,个别烧碱企业也出现停车或降负现象,局部地区供需有所变化影响其烧碱市场波动。电价的调整,导致烧碱的生产成本增加。物流运输方面:国内烧碱产品除供应本区域内下游行业外,外销货源形成“西货东进”、“北货南下”两大运输流向。其他方面:诸如企业库存量的变化、贸易商的操作、天气原因的影响等均为影响国内烧碱市场波动的因素。

  6、 山西铝土矿开采现状及未来展望——山西森泽能源科技集团有限公司  刘丹

  山西地区是国内主要的铝土矿开采和氧化铝生产省份,也是受本轮环保治理影响下矿石供应影响最大的省份。山西不合规矿山较多,环保督查治理行动密集,山西政府主动关停矿山。刘丹预计山西铝土矿在明年3月份有可能得到缓解。目前,山西氧化铝厂尝试对生产工艺以及采购方式进行调整,山西在天津港进口部分铝土矿,进口矿目前处于尝试阶段,生产工艺难度大且运费昂贵,只能起到补充及调整国产矿价格的作用。山西部分氧化铝厂从贵州地区采购矿石,但其硫含量偏高,采购需求偏低。部分厂家年底备货,会临时进口部分海外矿,但从工厂生产工艺来看难度依旧很大,个别企业更愿意适当减产,以应对矿石短缺。

  刘丹对山西铝土矿未来发展作出了展望,他说道,铝土矿是地球上最丰富的矿产,山西是中国铝土矿资源储量最大的省份,山西铝土矿在未来若干年内供应充足,当前的主要问题是山西省铝土矿审批进度缓慢跟不上氧化铝厂发展需要。针对此,他也提出了具体的应对策略建议,第一,积极推进已经审批的铝土矿开工建设;第二,加大对现有铝土矿矿山环保投入,确保正常运转;第三,氧化铝厂要积极参与政府新投入矿山的招拍挂,要拥有自己的矿山,这是生存的根本;第四,关注脱硅脱硫等选矿新技术,有条件的氧化铝厂,在流程中引入脱硅脱硫外观装置,充分利用低品位高硫铝土矿资源。

  7、 2018年氧化铝及其衍生品的市场分析——中国铝业股份有限公司  路鹏

  路鹏对2018年氧化铝市场进行了详细分析。他指出,近几年来看2017年波幅较大波动较小,2018年波幅不大波动剧烈。2018年内外因素促成氧化铝价格上涨,主要是2月海德鲁减产50%以及4月美国制裁俄铝,造成国外市场紧张,国内外氧化铝价差拉大,国内氧化铝首次出口。随后,由于美国对俄铝制裁推迟,6月国内外氧化铝价格有所回落,三季度内部因素显现,主要是矿石供应紧张,河南山西进行弹性生产,氧化铝供不应求,国内采购紧张,且海德鲁事件依旧持续,氧化铝价格水涨船高。8月27日印度Nalco招标拉高海外氧化铝价格,9月28日美铝罢工结束,国外价格下跌,三季度末,根据采暖季适当错开生产时间,对产能有影响但幅度小于去年,国内市场价格偏空。10月份价格先跌后涨,上半月采暖季开工不急预期,加上矿石影响,氧化铝价格依旧高挺。目前海外氧化铝价格一直下跌。

  路鹏认为,2018年是氧化铝从进口国向出口国的一个转变,进口量减少且基本使用于非铝行业。今年来看氧化铝场内库存都是偏低的,支撑着氧化铝的价格。氧化铝产能2017-2018年超过电解铝产能增长,企业开工率维持在90%,相对平稳。山西山东河南氧化铝产能较大占据优势,沿海和内陆新建产能转移至南方和沿海地区。全年氧化铝属于短缺的情况,中国氧化铝产能将达到1000万吨。

  进出口方面,他认为铝土矿对外依存度将达到60%,国内铝土矿价格不断上升,且品位偏低。未来南矿北运,采用进口矿将成新常态。电解铝厂近年产量相对变化稳定,但利润相对有所亏损。

  我国氧化铝行业面临的主要问题有,国内资源储量及品质不断下降;国内市场需求总量有限;在建及拟建项目过多,产能出现过剩势头。对此,路鹏也提出了自己的建议包括,适时调整氧化铝供给侧改革产业政策;鼓励氧化铝产能向沿海地区转移;加快资源综合利用的研究。

  最后,路鹏也为未来将要推出的氧化铝期货上市背景作了简要梳理。他认为,中国巨大氧化铝行业规模及分布广泛的上下游企业是氧化铝期货上市的有力保证,足以支撑氧化铝期货上市后的成交需求;政策环境的不断优化使氧化铝生产和消费企业进入期货市场没有障碍;中国的氧化铝行业商业化程度高,处于完全市场竞争状态,没有行业垄断,也没有计划指导的行为,氧化铝价格定价的机制为纯市场行为,氧化铝商业化程度高;氧化铝期货推出具有十分重要的意义,有利于发现公允价值,有利于提升中国的市场话语权,有利于促进我国氧化铝产业升级和技术进步,有利于提高企业经营能力、规避市场风险,有利于助力“一带一路”倡议的顺利推进。

  8、 2018年铝市场运行情况简析以及后市展望——上海钢联高级分析师  李旬

  李旬主要针对铝中下游市场作出了详细分析。首先,他分析了今年以来国内外电解铝价格走势情况,他认为三季度国内铝价主要以成本支撑和海外因素为主导。进入四季度,铝价整体表现相对弱势,首先电解铝冬季限产情况整体不及去年;其次,传统消费淡季需求表现平淡,消费增速预期不佳;最后,近期海外风险因素影响渐退,氧化铝供应短缺情况可能发生扭转。

  随后,他介绍了近两年中国电解铝产量以及产能情况。2017年中国电解铝产量为3671.5万吨,建成产能到达4797万吨。2018年虽然还会受供给侧,取暖季等政策,以及电解铝指标置换等不确定因素影响,但是供应增加的趋势依旧会延续。他估算2018年中国电解铝产量达到3790万吨,建成产能增加到5100万吨。

  电解铝加权平均成本与利润方面,他指出2018年10月我国电解铝企业加权平均生产成本14471元/吨,环比上涨357元/吨,行业平均盈利50元/吨。其中成本优势最为明显的省区为山东,加权平均成本为13375元/吨。2018年中国电解铝计划新增产能约587万吨,新增区域依旧集中在新疆,内蒙,山西,贵州及广西等西南区域。截止2017年,电解铝指标置换约403万吨,可置换指标总数约535万吨。随着供给侧改革不断升入,中国电解铝合规总产能基本确定,约4300-4400万吨。

  库存方面,李旬指出,2018年中国铝锭现货库存处于历史高位,截止11月末,国内铝锭库存总量为133.9万吨,去年同期为169万吨。三季度在传统旺季影响下,去库存如期而至,整体库存量从高点下滑。进入四季度,终端消费需求放缓,采暖季不及预期,新项目缓慢释放,预计电解铝去库存阶段或将结束。2018年政策风险依旧存在,但整体不会出现“一刀切”的局面,2018年过剩压力会逐步增加。

  铝棒方面,李旬分析,伴随铝棒产业连年扩张,五地铝棒现货显形库存也在逐年增加,2017年三季度五地总量刷新高位,逼近25万吨。2018年一季度总库量依旧处于增加状态,但自二季度起,总库量整体呈下滑趋势,且同比去年也有所减少,而下滑的主因之一在于汽运到厂货源量增加。进入三季度,显性库存开始呈现抬头持续增加趋势,截止目前,全国五地铝棒现货显性库存总量统计为14.65万吨,虽然要略低于去年同期,但从整体来看,各地库量依旧要高于理想正常水平值。

  铝材方面,根据调研的样本数据(铝型材150家样本企业,共计产能1080万吨,占全国总产能约67%)显示:9月产量40.08万吨,环比增加0.6万吨,同比减少15.14万吨。原料库存7.37万吨,同比减少4.73%,成品库存4.74万吨,环比减少69.33%。9月份铝型材开工率约44.11%,环比增长1.68%。

  铝型材方面,2018年整体开工率较同期呈下滑之势,尤其2月春节假期期间都有企业零开工,整个上半年开工率呈现偏低且逐步下滑之势。事实上,受国家房地产调控影响,建筑铝型材订单下滑明显。华南及华东部分高端型材企业均转型走向工业型材。且今年“金九银十”缺失,原有建筑型材订单量转移至安徽,江西,湖南等中部省份。

  再生合金锭方面,9月再生系铝合金锭开工率是57.21%,环比减少3.43%,同比增加5.56%。产量38.86万吨,环比增加1.69万吨。开工率同比来看减少的原因是产能扩大,目前新增产能主要来自江苏、浙江等地区。A356.2铝合金锭企业产量及开工率,截止2018年9月A356.2开工率为54.88%,环比增长3.08%。9月份A356.2产量约16.41万吨,环比增长3.08%,同比增长11.03%。9月份开工率上涨在于下游消费回暖,企业订单增多。预计未来数月A356.2的开工率维持在55%-60%之间浮动。

(责任编辑:静静)
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